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同股不同权股票纳入港股通正式敲定 美团小米再

  本次两地三家交易所在12月9日几乎同步发布了声明,表示为进一步优化互联互通机制,推动内地与香港资本市场协同发展,沪深港交易所已就不同投票权架构公司纳入港股通股票具体方案达成共识。

  在小米的股权架构中,仅有雷军及林斌两人拥有A类股份,也正是通过该架构,保证了雷军等创始团队在表决权上的控制地位;美团点评方面,美团创始人兼CEO王兴以及穆荣、王慧文均持有A类股份,同样保障了创始团队对公司的控制。

  9月,国务院发布关于推动创新创业高质量发展打造“双创”升级版的意见中,表示支持发展潜力好但尚未盈利的创新型17日和12月5日,沪港通和深港通运行分别年满四周年和两周年。据统计,截至12月7日,通过沪、深股通的北上资金累计净买入约6382亿元,通过港股通南下资金净买入约合8044亿港元,并不断加深在港股市场交易参与程度;在现行超过500家港股通标的公司中,汇丰银行、工商银行、建设银行、腾讯控股等标的获南下资金持仓规模居前。

  美团点评

  MSCI亚太区研究主管谢征傧曾向媒体介绍,经过全球咨询之后,最终的结果是设立一个把同股不同权股票排除在外的指数;但是在标准指数中,还是将这部分股票纳入,主要是因为国际投资者在同股不同权的问题上分歧比较大。

  继沪、深港通相继迎来各自开通周年纪念日后,互联互通市场迎来年度重磅:12月9日17点许,沪深港交易所联合发声,就同股不同权架构公司纳入港股通股票范围已达成共识,预计明年年中将实施相关规则。这也将意味着内地投资者距离交易小米集团、美团点评这类港股通标的又近了一步。

  不过,7月14日沪、深交易所就港股通股票范围调整发出通知,表示考虑投资者熟悉程度等因素,暂时不将同股不同权架构公司纳入港股通投资标的;7月15日凌晨,港交所紧急作出跟进式回应,表示希望尽早确认纳入时间表。

  一位接近小米的人士向e公司记者评论道:“以前认为国内股市受政策影响大,国际股票市场更多接轨市场,受政策干扰小,但是今年国际环境变化产生的影响还是十分巨大。”言下之意,该人士认为,小米等新经济企业的股价破发与国际大环境不无关联。

  同时交易所提出了时间表,表示将抓紧制订相关规则,在完成必要程序后向市场公布,预计规则将于2019年年中生效实施。目前已在港交所完成上市的企业中,小米集团-W(01810.HK)及美团点评-W(03690.HK)采用不同投票权架构。

  7月16日,小米集团股价结束了上市后连续后持续上涨态势,当天下跌1.86%。同日,香港交易所集团行政总裁李小加在出席上市仪式后回应媒体,从市场开放、制度选择角度,再度呼吁相关方面考虑将同股不同权架构的公司纳入港股通标的,同时表态两地小分歧不会影响大方向。

  e公司记者了解到,美团与小米的公司股本均分为A类股份和B类股份,对于公司股东大会的任何决议,A类股份持有人每股可投10票,B类股份持有人每股可投1票。

  作为首家同股不同权架构上市代表,小米集团-W纳入恒生综合指数等系列成份股在7月23日生效。按照当时交易所有关沪深港通业务既定规定,小米集团-W成为恒指成份股后,也将被纳入港股通投资标的,内地投资者将可以通过港股通南下交易小米集团。

  天元金融的策略分析师梁浩荣也向e公司记者表示了类似微信朋友圈中也转发了关于沪深港交易所达成共识的消息。

  港交所自今年4月30日起放开了同股不同权公司上市限制,7月9日,小米在港交所挂牌上市,打响港股同股不同权第一枪;9月20日美团赴港上市,是继小米之后第二家登陆港交所的同股不同权上市公司。

  (e公司官微)

  在国内,同股不同权架构最新已经得到了政策层面认可。

  两地三所同步发声

  互联互通顺利运行

  7月4日,美国指数编制公司MSCI表示并不认可,小米集团彼时没有资格纳入MSCI指数。理由是小米的投票结构不平等;10月份,MSCI公布同权股份安排的咨询结果,决定在现有全球投资市场指数继续按原有标准计算同股不同权股份权重,并在明年2月季检重启纳入同股不同权股份,3月生效。

  回顾历程,这一成果来之曲折。

  不过,对于同股不同权架构,上市公司自身会陷入摇摆。6月国内最大的钢铁电商平台找钢网(Zhaogang.com)向港交所首次递交招股书时,一度被看做是继小米集团、美团点评之后第三家采用“同股不同权”的企业;但是11月再次递交赴港招股文件,“不同投票权架构”不再被提及,被认为已放弃同股不同权方式上市。据媒体报道,找钢网放弃同股不同权,是希望在估值上有更大弹性,但仍以今年底前挂牌为目标。

  这项联合声明,标志着港股通开始正式接纳同股不同权架构公司,意味着内地投资者可以通过互联互通机制交易相关同股不同权架构股票。

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